编辑| 苗艺伟 | 江怡曼在利率不断下行的情况下，我国保险行业也面临着新一轮的战略调整。近日，同方全球人寿副总经理童伯宁在接受媒体采访时表示，伴随着利率下降、资产回报率不足之际，保险行业也主动开始进行产品类型转换；与此同时，在我国步入深度老龄化之时，养老金融产品与服务也为保险公司打开了更大的发展空间。童伯宁表示，如今，分红险等新产品已经成为公司产品开发的重点方向，这是因为分红险的风险由客户和保险公司共同承担，客户在享受分红的同时，也有最低保证的收益。相应地，对于保险公司而言，由于风险得到了部分分散，其投资选择也变得更加灵活多样，保险公司可以更多地投资于短期债券，甚至涉足权益类资产，这些通常具有较高的收益率，从而有助于提升整体的投资回报。他表示，在资产端，保险产品由固收向分红险产品转移是一个大趋势，但也面临着来自客户、销售与利润率的三重挑战：第一,销售人员不太习惯销售分红险，转移到分红险的时候销售人员不习惯，容易造成销售误导;第二，分红机制不透明，消费者更喜欢具有确定性的产品，也有一定的接受度的挑战;第三,保险公司而言，分红险对保险公司的利润贡献相对较低。除了分红险之外，童伯宁还透露，公司还将设计开发负债和投资直接挂钩的产品，如结构性的保险产品；以及探索有时间限制的保证利率，如10年期限保证利率，允许公司在10年期满后重新定价，并赋予客户取消权；此外，未来还希望探索开发分红型重疾险、开发境内外币保单等。在投资端，他表示，在低利率时代，险资投资将充分利用金融杠杆来达到资产久期的要求，加大另类资产配置。例如，除了购买长债之外，还将用一部分资金购买短期的信用债，虽然后者风险相对更高，但从久期的效果看利润更高。此外，进一步发展资本市场，引入衍生品以及拓展长期债务工具，如抵押贷款、企业债、基础设施债券等；允许保险公司直接投资；允许有条件有经验的保险公司进行海外投资等。在客户群选择方面，在“报行合一”的控费背景下，公司的战略将这主要聚焦中高端客户群体，这是由于中高客对风险的承受程度偏好相对比较高，分红险保底相对比较低，但是预期收益比较高。在我国养老金融大课题下，童伯宁表示，公司在积极参与我国的养老金业务规划，目前，正即将推出一款分红型的养老年金产品，此外，还将积极申报一款税优养老保险产品。童伯宁称，在产品设计上，分红型的养老年金产品领取年龄较为灵活，客户可以根据自己的健康状况、退休安排，选择适合自己的领取年龄；而在产品的配套服务方面，还专门成立了一个医养项目的支持中心，深入养老机构去获取实践经验，借此培养和储备养老服务的专门人才。童伯宁也坦言，目前，我国隶属于养老金第三支柱的商业保险年金推广仍然面临着一些问题，普通老百姓对于商保年金复杂的条款逻辑理解仍然较为困难，除此之外，该行业的产品同质化非常严重、竞争激烈，也让保险公司利润变薄，也会产生利差损等。因此，丰富多样化的养老服务也成为保险公司打出差异化的重要方面。